La tasa de política monetaria (TPM) podría bajar este año hasta medio punto porcentual (del 4,0% al 3,5%), de acuerdo con previsiones de expertos, sin embargo, esta referencia no necesariamente podría reflejarse en las de los bancos comerciales.
Esto se debe a diversos factores que intervienen en la determinación de las que se aplican a los préstamos y productos financieros, tales como el riesgo crediticio, las condiciones de liquidez, los costos operativos y las expectativas de inflación.
“Hay una diferencia enorme que las autoridades están advirtiendo también entre la tasa activa (lo que cobran los bancos por los créditos), la pasiva (lo que pagan por los ahorros), la de captación (lo que pagan por depósitos) y han bajado las de colocación de crédito, pero no han bajado al mismo ritmo y apenas empiezan a ver estas correcciones”, explica el economista Vidal Villalobos.
El experto señala variables externas que pueden presionar en una u otra dirección, como mayores requisitos regulatorios o incertidumbre económica global, que limitan su capacidad para ofrecer tipos de interés más bajos.
Para Rolando Saborío Jiménez, coordinador de la Cátedra de Estadística de la Universidad Estatal a Distancia (UNED), “en los últimos años los traslados de cambios en la tasa de política monetaria han sido más estrechos con las tasas pasivas de captación de los bancos, no tanto así en las tasas activas de los créditos, lo cual ha sido un tema de bastante debate”.
¿Bajará la TPM?
Según el funcionario de la UNED, es posible que el Banco Central de Costa Rica realice uno o dos recortes de 0,25 puntos porcentuales en cada uno, pero también existe una alta probabilidad de que decida mantener la tasa en su nivel actual por un periodo prolongado.
Ello depende de una serie de factores determinantes, como la evolución de la inflación interna y externa, especialmente en Estados Unidos, y las políticas que tome durante este año de la Reserva Federal (Fed) estadounidense.
Por su parte, Villalobos aseguró: “El otro tema internacional se está cocinando hoy, la toma de poder por parte de (Donald) Trump y qué de toda su política económica propuesta podrá llevar adelante. También tendríamos que ver el tema de impuestos internos en Estados Unidos.
Según dice, eso también tendría un impacto importante, sobre todo en el tema arancelario, que afectaría las exportaciones, así como el turismo, lo que impacta la entrada de divisas, ya que el 59% de los visitantes son estadounidenses.